罕见通胀下美联储紧缩预期抬升美元指数站上95 贵金属或震荡偏强

罕见通胀下美联储紧缩预期抬升美元指数站上95，贵金属或震荡偏强

　　一、行情回顾

　　隔夜COMEX黄金期货收涨0.87%报1864.3美元/盎司，COMEX白银期货收涨2.35%报25.355美元/盎司。

　　隔夜上期所沪金期货主力合约收涨0.58%，报384.42元/克；沪银期货主力合约收涨2.12%，报5206元/千克。

　　二、基本面数据

　　上一交易日上期所黄金库存3093千克，较前一交易日持平；上期所白银库存2233吨，较前一交易日+3吨。

　　上一交易日COMEX黄金库存3313万金衡盎司，较前一交易日基本持平；COMEX白银库存35302万金衡盎司，较前一交易日基本持平。

　　上一交易日SPDR黄金ETF持仓975.99吨，较前一交易日+0.58吨；10日，SLV白银ETF持仓16929.63吨，较前一交易日持平。

　　上周COMEX黄金非商业净多头持仓为215129张，较此前一周+569张；COMEX白银非商业净多头持仓为33115张，较此前一周-4417张。

　　隔夜美元指数涨0.26%报95.1507。隔夜美股涨跌不一，道指跌0.44%，标普500指数涨0.06%，纳指涨0.52%。

　　上一交易日A股光伏指数报5251.11，涨0.56%；电子元件指数报9103.13，涨1.39%。

　　三、综合分析

　　欧央行管委会委员Robert Holzmann表示，如果欧元区通胀率看起来能可持续地接近至官方目标，欧央行最早可能在明年9月就能结束所有购债计划。欧盟委员会上调今明两年欧元区通胀展望，预计分别为2.4%和2.2%，但预估2023年欧元区通胀大幅放缓至1.4%，低于欧洲央行2%的目标。虽然央行紧缩进展缓慢主要是目前欧洲面临的通胀压力仍然有限。

　　但美国最新出炉的美国10月CPI同比飙升6.2%，创1990年以来最大升幅，表明通胀上升的时间将比预期更久，这给美联储造成更早加息或更快减码的压力。美联储官员表态已渐显“鹰派”，若美国通胀继续维持在近几十年的高位，且就业指标进一步好转，美联储提前结束“Taper”或者提前加息的可能性仍不能被排除，因而美元指数仍存上行空间，近期作为对冲通胀资产表现较好的黄金中长期或有所承压，但目前仍或具备向上动能。

　　白银方面，尽管上周COMEX白银非商业净多头持仓较此前一周减少4417张，但通胀高企背景下使得白银工业品属性有所发挥，叠加国内外可再生能源需求提振，例如A股光伏指数和电子元件指数表现较好，显示白银下游需求景气度较好，白银期价短期仍或存上行动能。

　　综上并结合技术面来看，贵金属期价在消化美联储“Taper”影响后，重回通胀定价阶段，在美国通胀飙升的背景下，投资者可以逢低做多或偏多思对待，注意止盈止损。

　　投资咨询部马舍瑞夫

　　以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！

（文章来源：长安期货）